Dick Diver, un jove i brillant psiquiatre americà que treballa a Suïssa, s'enamora d'una rica americana, Nicole Warren, que és esquizofrènica des de que va comtre incest amb el seu pare, el multimilionari Devereux Warren. Sense fer cas dels seus col·legues, que temen que abandoni la seva carrera, però recolzat per l'astuta germana de Nicole, Baby Warren, Dick es casa amb Nicole. Fan una parella encantadora i elegant, que durant els alegres anys vint tenen una vida luxosa a la Riviera francesa, a París i Suïssa. Això fa que tinguin un cercle important d'amics, entre els quals hi ha una jove estrella de Hollywood, Rosemary Hoyt; un noi a qui li agrada molt viure, Tommy Barba; i un músic borratxo, Abe North. Però les rivalitats i els problemes entre els membres del grup creen tensions fortes i acaben provocant l'empitjorament de la salut de Nicole.