El nen de fusta d'en Gepet és capritxós i les seves trapelleries provoquen seriosos problemes al poble. Un dia en Gepet s'enfada amb ell i en Pinotxo s'escapa de casa per començar un viatge amb la seva inseparable amiga Coco, un grill de la fusta. Coneixerà un titellaire que gairebé el tira al foc, l'enganyaran uns lladregots i acabarà convertit en burro i venut a un circ. A en Gepet, que ha sortit a buscar-lo, se l'empassa una balena, però el canvi d'actitud d'en Pinotxo, que s'adona que ha de ser bo, permet que es puguin retrobar i que es pugui complir el seu somni: convertir-se en un nen de carn i ossos.